【新新觀察】值得檢討的“三水策略”

在2000年前後的「國退民進」中，很多地方政府在出售企業的時候，選擇了「寧予外客，不予家人」的策略。其原因有3個：一是擔心經營層上下聯手，難以控制；二是為了避嫌，害怕承擔國有資產流失的責任；三是利益糾纏，難以均衡，索性賣給外來客。健力寶的產權變革便是很典型的一例。自始至終，三水市政府並沒有搞垮健力寶的意圖，它試圖秉持的也是讓企業平穩過渡的原則。然而在策略的選擇上，由於缺乏經驗，則出現了很多值得商榷的地方，其搖擺反覆也最終成為一家大好企業被折騰至衰亡險境的原因之一

策略一：「先天」性不信任創業團隊。

對李經緯團隊的先天性不信任，是健力寶危機的起點。或許因為有所顧忌等原因，三水市政府與李經緯從來沒有就這種「不信任」進行過坦誠的對話。這種「心照不宣」的內心對抗，漸漸瀰漫成了一股很不正常的氛圍，最終影響到了雙方的所有決策和舉措

策略二：過分輕信張海。

三水市政府與張海素昧平生，卻在極短的時間內就簽訂了出售協議，而且跟李經緯毫無商量，這其中已頗有賭氣的成分在內。正如《財經》雜誌在後來的調查中所發現的：「如此巨額資產出讓，政府一方既未請財務顧問提供中介服務，亦未對買家的資信進行調查。交易過程更是暗箱操作，長期秘而不宣。」

策略三：在對大股東的支持上搖擺不定。

在張海被撤職之後，三水區政府的立場搖擺在張海和祝維沙之間，時而傾向前者，時而支持後者，造成新聞輿論上的疑惑和決策層的分裂、動蕩

策略四：在戰略投資商的引進上優柔寡斷。

自張海之後，從商業利益和資源整合的角度來看，讓統一集團收購健力寶無疑是比較合適的一個選擇。然而，面對經銷商的激烈反彈，三水區政府無法進行理性地說服，畏而退之，喪失了一個適時拯救健力寶的機會

策略五：以小股東身份驅逐大股東。

在「一朝被蛇咬」之後，三水區政府對外來的民間資本再也不信任了。當張海團隊與李志達達成股權轉讓協議后，三水區政府以8.9％的小股東強勢抵制後者的進入，並不惜動用公權力，查封公司賬戶，將李志達一系人馬「禮送出境」。此舉，在國內輿論界和法律界引起了很大的震動，被指為無視大股東的權益，在合法性上頗有可議之處。中國政法大學李曙光教授評論說：「不論在什麼情況下，政府直接介入都是不合法的，這種介入不僅破壞了第一次交易的合法性，而且使政府主導下的第二次交易不合法。」

策略六：難以自圓的「體外循環」。

在驅逐李志達后，為了儘快恢復生產，心急如焚的三水區政府以小股東身份接管健力寶，並且成立了一家註冊資本只有100萬元的國有獨資貿易公司——公司法人還是三水區的區長，全面承擔企業的銷售任務，將營銷利潤都留存在該公司。這種「體外循環」的方式，很容易讓人產生不良聯想，且不利於健力寶的正常運營

策略七：對李經緯的處理曖昧不決。