73 再來行情，有無信心賺千萬元

73再來行情，有無信心賺千萬元

向天借波大行情，手執白話賺千萬。

往者不可諫，來者猶可追。

過去的就讓它過去吧，關鍵是要抓住未來。然而，前事不忘，後事之師。

有人說，有了期權之後，來一輪牛市，一定賺得盆滿缽滿。回首過往，從2017年5月到2018年1月，50ETF價格從2.29元上漲到3.19元（如圖73-1所示），上漲0.9元，期間大部分月份是上漲的，下跌比較明顯的是2017年9月和12月。對照標的上漲金額來計算期權收益，如果有遠期實值期權，那麼利潤會很可觀，但筆者接觸過很多期權投資者，真正賺大錢的人，還真是鳳毛麟角。

如果未來再給你一次大半年50ETF上漲1元的行情，有沒有信心再賺千萬元？筆者認為，要賺到千萬元，應該具備以下幾個因素。

（1）發現和跟隨趨勢的能力

要使用期權賺到大錢，最根本的還是要有行情的配合。

選擇比努力更重要，但如果總是震蕩行情，那麼小本金怎麼也賺不到大錢。

但是我們相信，在未來的某個時候，一定會有大牛市，不會辜負在期權里苦苦掙扎的我們，總會有那麼一天，守得雲開見月明。

圖73-12017年5月—2018年1月50ETF走勢

發現和跟隨大趨勢，對比較有經驗的股票和期貨投資高手來說並不是難事，不管從基本面、資金面、技術面還是情緒面都可以看出來，就像期貨高手常常能跟隨到某些商品的長期趨勢一樣，牛市來了隨便買的人都會賺錢。

如果這段趨勢能持續較長時間，那麼晚進場一兩周甚至一兩個月問題都不大。期權有個非常好的特點，比如有期權投資者是價格敏感型的，總喜歡買200元/張或500元/張的期權，那麼無論標的在什麼價格，只要行權價深度足夠，都會有200元/張和500元/張的期權存在。

（2）投入適量的本金

資本市場是資金的遊戲場所，要投入適量的本金，才能獲取更大的利潤。在股票時代，10萬元的本金，怎麼也不會比1000萬元的本金盈利多。但在期權時代，小本金可以撬動大利潤，期權是知識和技術變現的優秀工具，小資金不一定比大資金賺得少。但在行情初期，也要投入適量的本金，有了初始積累，就能獲得更大的利潤。

（3）守得住行情

在2017年那樣的大行情里，行情來了大家都看得到，也都投入了資金，但是最後的收益卻千差萬別，有人賺了大錢，有人賺了小錢，甚至還有人虧損了。

如果要守住一段大行情，則首先要對趨勢有清醒的認識，不管做股票、期貨還是期權，賺大錢的都是守住大趨勢的，而大多數人都把資金消耗在逆向次級波里，更有人沉迷於日內雜波，以及短線日內的高拋低吸。有時候期權的日內很誘人，日內翻番現象也很常見，但是在趨勢行情里沉迷於日內，就不會在高處發現和守住更大的機會，而只能在短線翻番里沾沾自喜。並不是做日內不好，而是一般人不會投入重金做日內，並且很多人都能看準長期趨勢，看準一周趨勢的人沒有幾個，能精確把握一天之內分時圖走勢的投資者就更少了。

當真正的大行情來臨時，不管巨額的利潤還是短期的浮虧，都要守得住，最後才能賺得缽滿盆滿。

（4）適當的期權操作

如果發現並跟隨了趨勢，也投入了一定數量的本金，那麼怎麼樣才能守得住行情、不輕易下車呢？除了從基本面、技術面去分析和預判行情外，期權的一些操作也非常重要。使用好這些操作技巧，可以在一定程度上避免回撤，增加收益，守住利潤。

①分批入場。

由於期權槓桿很大，風險也很大，常常有歸零的可能，所以權利倉切不可一次全倉，手上的資金必須分成多份，因為你不可能確定哪一次是正確的。

②選好合約。

有人在買期權時，喜歡購買極虛的合約，因為那樣倍數高，但是如果你沒有很多錢，那麼高倍數的期權你能買很多嗎？2018年有很多次虛值認沽都能盈利很多倍，但還是應該慢慢來，先從平值、虛（實）值一檔開始買。

從多次的行情走勢來看，經常在行權日收在某一行權價附近（如圖73-2所示），導致下檔實值期權價值500元/張，而上檔的虛值期權剛好歸零，從而錯過後面的大行情。

③移倉增利。

當期權上漲成1000多元一張甚至2000多元一張的實值合約時，想要往上繼續翻倍上漲，除非有快速大行情，否則很難實現，合理用好期權的移倉操作，可以大大增加期權的利潤。

圖73-22017年5月24日（5月期權行權日）分時圖及之後的走勢

如圖73-3所示的白糖期權如果從開始的50元/張買入，經歷過回撤後，標的大幅運動，最後收益上漲7倍。

圖73-3白糖沽9月5200走勢

但在這中間，筆者做了一次移倉的操作，把白糖沽9月5200合約換成了白糖沽9月5000（如圖73-4所示），槓桿更大，但趨勢還在延續，只這樣一個輕輕的動作，利潤相對於本金就增加了7倍。

期權的移倉操作，要遵循分批移倉、資金控制、區分趨勢、上下移倉等原則。

圖73-4白糖沽9月5000走勢

④做好波段。

在一個比較好的趨勢行情里，做好波段也會增加很多利潤，可以根據各自的技術指標，按照不同級別的走勢來進行高拋低吸，但要注意，在期權里有限倉、限額的因素，賣出去的期權，再買回來就不是那麼多了。

在圖73-5中，使用趨勢波段操作，能完美地躲過2018年6月份的兩次回調，利潤會增加很多。有投資者在5月初時，資金為3000元，很幸運地躲過了6月份的那兩次回調，到7月份時，資金已經變成300萬元。

圖73-52017年5～7月的50ETF走勢

⑤顆粒歸倉。

期權獲得很大的浮盈很容易，但比較難的是守住利潤。將利潤收到銀行卡里，才真正算盈利。要保住利潤進入自己的口袋，不能在期權快到期或者行情不明朗時猛打猛衝，那樣做會讓利潤回吐。要保證利潤顆粒歸倉，通常有移倉、保險、垂直價差等幾種做法。

⑥頭腦清醒。

就算在大行情里，也要時刻保持清醒的頭腦，因為不知道什麼時候就會有讓你難受的回撤，資金大了，單子就應該小一些，不要去過度追求10倍以上的利潤，而要保持一個橄欖形或金字塔形的持倉結構。不要全倉買入虛值期權，因為在標的橫盤或者反向波動時，回撤會很大。

⑦資金管理。

不管盈利還是虧損，都自己掏本錢，所以應當做好資金管理。不可因為賺了大錢就亂花或者重倉繼續買入。一般來說，一個方向的單邊行情，持續的時間很難超過3個月，如果高位波動率很高，標的價格也很高，那麼重倉買入可能會吃虧。當然如果行情真向上突破，那麼順勢加倉也是可以的。

⑧買賣結合。

期權賣方的優點是容錯性好、容納資金大、盈利率高，如果做好方向和移倉操作，則利潤並不會太低少。可以把期權的賣方和買方結合起來，既可以容納大資金，又可以做方向性交易，還可以構建期權組合，比如垂直價差、比例價差、合成多（空）頭等，以賺取相對穩定的收益。

如果一輪牛市來臨，那麼是否都有信心盈利上千萬元？在期權交易的康庄大道上，需要學習和體驗的東西還有很多，衷心希望更多投資者，在牛市中不是「酒肉穿腸過」，而是「油水肚中留」。