第一十章 同行業分析
曹平生所說的同行業分析,是指將市場上與法氏集團業務和規模均相似的公司列出,逐一與法氏集團進行比較。
比較內容包括但不限於產品特點、銷售狀況、財務狀況,公司技術以及市場競爭優勢等。
這些可以被投資銀行拿來做比較樣本的公司,一般為上市公司。
其一是上市公司情況均是公開信息,方便獲取。
其二是上市公司財務數據均經過審計機構審計,數據的可靠性高於非上市公司。
投資銀行需要做的,便是通過系統的同行業分析,研究出某公司在同行業中真正的行業地位;同時,在招股說明書中呈現出準確的市場競爭格局,並歸納整個行業的發展趨勢。
「曹總,龍行科技我們之前研究過的,雖然它確實也做包裝生產線業務,但這不是它的主營業務。龍行科技主要還是賣醫療設備的,包裝生產線的收入只佔它營業總收入的15%,且它包裝生產線中用到的很多核心部件,都是外購德國的,並非如咱們法氏集團這樣,全部是自主研發和生產。」
曹平生聽后笑了,露出了一口黃牙,將煙叼在嘴角道:「所以呢?」
「所以,龍行科技這部分業務的成本構成與法氏集團有很大的差異。畢竟德國的核心部件,光是進口稅就不便宜,所以它的成本要高於法氏集團,但它最終的產品也只是在國內賣,售價跟法氏集團差不多。」
「所以呢?」曹平生繼續問道。
王暮雪頓了頓,她擔心自己是不是說錯了什麼,但從剛才的推理邏輯來看,確實沒錯。
於是她認真而有力道:「因為兩家公司售價差不多,但成本差異很大,導致龍行科技這塊業務的毛利率遠低於法氏集團,所以沒有可比性。」
「不錯,很會分析!看來你前兩個項目沒有白做。」曹平生叼著煙,吐字不是特別清楚,但此時他的雙手居然鼓起掌來。
這輕輕的兩三下掌聲,令王暮雪全身一震,如沐春風,因為這是曹平生快一年來,第一次誇她。
可誰知,還未等王暮雪的臉上將內心的喜悅完全傳遞出來,曹平生舉起的雙手,那本來還在鼓掌的雙手,便突然用力拍在桌上,此過程中他吐掉了煙頭,怒斥道:「這是你多久以前做的分析?!龍行科技最新披露的年報看了嗎!今年第一季報看了嗎?人家去年下半年就已經取得技術突破,開始自主生產核心部件了!」
啊?!
王暮雪聽后全身僵硬,上市公司的年度報告和季度報告一般是每年四月披露,也就是兩個多月前。
那個時候,王暮雪跟柴胡正為法氏集團其他棘手的法務事情忙得不可開交,確實忘記將原先已經做完的分析,將那些不在對比範圍之內的企業,重新查找數據,重新納入分析範圍。
只聽曹平生繼續道:「人家龍行科技主營業務去年10月初就調整了,包裝生產線的收入一下子佔到了去年全年收入的75%。法氏集團的資產規模跟龍行科技差別本來就小,兩家還都是三雲市的公司,龍行科技年報披露出來的主要客戶,與法氏集團五家有四家重合。王暮雪你告訴我,龍行科技你不寫進同行業分析,你是瞎了,還是瞎了?!你要是男的老子現在就抽你一萬個耳光!」
王暮雪聽后,原本僵直的身子開始微微發顫,關於曹平生指出的這一點,她沒有任何理由為自己反駁。
她確實是瞎了。
雖說招股說明書中不需要列舉所有的同行業公司,
但龍行科技無論是註冊地、資產規模、主營業務甚至重要客戶都與法氏集團相似或者相同,不寫進分析確實一萬個不合適,曹平生完全可以抽她一萬個耳光。
曹平生經常對他認為工作表現不好的男同事說:「再給老子水,抽你一萬個耳光!」
這麼多年來,被他抽過的男同事確實不少。
去年王暮雪聽說有一個已經離職的一米八九的男同事,因為怕曹平生,曾經走到曹平生面前,彎下腰來給他抽。
被抽完后很多天過去了,他才朝秘書吳雙後悔道:「哎,吳雙姐,我怎麼這麼笨,憑什麼是我彎下腰來給他抽?我應該站得直直的,讓曹總跳起來抽我。」
吳雙也就是那時徹底明白了為何曹平生要開了他,因為以他這樣的智商,確實不配出現在投資銀行。
而曹平生也有底線,他的底線就是:打人不打傷,且絕不打女人。
「王暮雪,你知道你的一個軟肋是什麼嗎?」曹平生坐回了椅子上,重新點了支煙深吸了一口,似乎在試圖緩和自己的情緒。
見王暮雪已經被嚇得不輕,他便滿意地將灰白色的煙氣緩緩地呼了出來,而後道:「做夢,做那些不切實際的夢。你王暮雪連正式員工都不算,就夢想著自己可以拯救世界,可以憑藉一己之力將這個項目報上去!」
曹平生說著,直起了身子,將桌上的手機重新拿起,而後王暮雪便聽到了微信語音功能那「嘀」的一聲。
「嘀」聲之後,曹平生完全變了一個人,滿臉笑容對著手機道:「秦總啊,我們部門法氏項目今日申報,黃律師現在在看,估計上午下班之前流程能到您那兒,多支持啊!」
王暮雪心裡咯噔一下,秦總?
關於流程的人,還在黃律師之後的,那肯定是內核辦公室主任,秦翔。
王暮雪抽了一口氣,曹總這語音的意思……就是請求秦翔能夠盡量在上午下班前批完流程。
怎麼感覺一下子,原本的漫漫流程路,就好似已經搞定了一半。
伴隨著微信語音發送的聲音響起,曹平生再次收住了笑容,沉下臉朝王暮雪道:「投行從來不講英雄,只講團隊!你們自己做項目沒心沒肺,不會主動向別的有經驗的同事多請教嗎?你以為社會還是學校,什麼都是老師手把手像填鴨子似的填你嗎?你還以為社會可以像你爸媽那樣,從小到大給你全程私教嗎?!我們這裡不需要公主,只需要像畜生一樣工作的人,管你是男人還是女人!」
說真的,曹平生即便現在再怎麼對王暮雪展開瘋狂的人身攻擊模式,再怎麼將她的成長環境進行誇張化處理,王暮雪都已經不在乎了。
她的眼眸閃爍出明亮的光芒,燦爛地笑對眼前這個滿身散發著土匪氣息的男人,因為這個男人在這間辦公室里,雖然一邊對她惡言相向,但一邊卻在努力幫她。