85.第八章對發生在美國的危機和蕭條的簡要說明（6）

第二，美國經濟的展受益於國家的成長，而這種成長來源於大量移民的刺激以及國土的巨幅擴張；同時，美國經濟的展還受益於有利可圖的投資機會，例如在加利福尼亞州現金礦所產生的機會。***所有這些因素增加了對產品的需求，防止了在任何生產線上出現產能過剩，並且還限制了過度行為的不利影響。

第三，雖然銀行自身的不穩定性促使了危機的爆，但是經常出現的銀行破產倒閉案給人們敲響了警鐘，削弱了人們的信心，從而也降低了企業過度膨脹的危險。

1857年至1873年這段時期

1857年人們已經注意到美國大量企業破產。1857年危機之後的蕭條在1859年時表現得最為嚴重。那一年出現了一個很明顯的復甦，但復甦只是針對一直歉收的農作物而。1860年況才真正出現明顯的改善。伴隨著1861年美國南北戰爭的爆，特殊況開始出現，這阻礙了美國企業趨同於海外企業的運動，給隨後的時期留下了顯著的特徵。戰爭引了對產品的巨大需求，為了滿足如此巨大的需求，以及大量男性被徵召入伍，人們一下都有了工作，這便阻止了蕭條生的可能性。大量行紙幣很快就使得美元貶值，這使得償付債務更為容易，阻止了大量企業破產。

1865年內戰結束，大量資源耗盡。在接下來的一段時間裡，美國的生產能量得到了充分的運用，以填補戰爭帶來的空白。除了這些影響，還必須指出，雖然南北戰爭給美國帶來了巨大的不幸，但是內戰促使了美國偉大且直接的覺醒復甦，至少在北方是這樣的。美國作為一個新的國家重新誕生。受益於嚴格的關稅保護政策，美國的製造業受到國內巨大需求的強力刺激。農業生產迅猛增長。即便從戰場上回來的100多萬人再重新加入到生產行業里，也沒有一點兒問題。所有的人都能找到工作。除了1867年和1869年的輕微倒退，經濟的前進展一直持續到1873年。

1873的危機

正如愛德華·柯克爵士的報告以其獨特的風格，被命名為「獨特的報告」，1873年的危機可以稱得上「獨特的危機」。和其他任何危機相比，所有屬於危機時期的現象在這一次危機中表現得更加淋漓盡致。導致混亂的普遍原因是再淺顯易懂不過了，這也導致人們忽略了那些不同尋常的特徵，而那些不同尋常的特徵又往往被誤認為是導致危機的真正原因。對固定資本的投資大量吸收了流通領域中的資本；對鐵路、碼頭、建築物以及工廠的修建達到了前所未有的規模；所有用於未來生產的設備的增加速度，比以往任何時候都要快。在這些支出中，我們對有些資產的投資並不能立即獲得回報。美國開放了西部遼闊的土地供農民耕種、定居，同時農業生產大大提高，這使得大片原本沒太大價的土地，在某些況下算得上是幾乎毫無用處的土地，與大西洋海岸緊密聯繫在了一起。這很好地說明了舊的領域和方法被新的取而代之後的影響。在過去，鐵路總是跟著人們的定居路線走，但是現在，鐵路在人們定居之前就修通到了各個地方。在人們手裡的錢增多的極大刺激下，浪費和奢侈隨處可見。不同風格的生活方式也是隨處可見，無論其是否建立在收入增加的基礎上。投機活動大大增加；向外國貸款的合同泛濫；保守的商業計算和節省支出的傳統被置若罔聞。蘇伊士運河的開通以及大量新明帶來的進步，大大推動了經濟向前展，新的明使得在任何地方開展更大規模的商業活動成為可能。

在1873年的危機到來之前，其實並不缺乏明顯的警告。在危機爆的兩年前，即1871年秋季，美國市場缺錢，利率很高。1871年10月2日，紐約市的銀行儲備只比規定的儲備額高3，666，943美元。1872年10月3日，銀行儲備甚至出現了1，131，436美元的不足。1873年2月28日，銀行儲備不足的問題再一次出現，後來雖然儲備金額在當年6月有所增加，但是銀行利率高，並顯示出異常的波動。