第二章 這樣搞金融，太神了！（12）

到了1990年代，摩根大通深深介入交換交易的市場。這個市場自從IBM-世界銀行的交換交易之後，就開始蓬勃發展。問題是，蓬勃過頭了。每個人都在做交換交易，造成毛利下降，不再那麼好賺。於是，摩根大通的團隊在1994年辦了一場周末營，跑到佛羅里達州的博卡拉頓市，想要搞出一個全新的商品來賣，有全新的獲利。

摩根銀行，一場改變世界的周末營

今天，銀行界的作業規範和企業界很不一樣了。那次周末營，就是一個好例子。一般來說，這種場合里的常見行為，包括虐待飯店房間里的小冰箱、喝個爛醉如泥、借酒裝瘋毆打懷恨已久的同事，以及互相把令人難為情的花費（通常是看色情片）掛到對方的住房賬單上。形式上，大家還是會湊出幾個新點子，但是回到工作崗位，肝功能指數恢復正常之後，這些點子也就無疾而終了。

然而，銀行家可就不同了。這個摩根團隊在周末營時雖然也遵循標準的行為狂飲、把同事揍到鼻青臉腫、撞毀快艇、把起司漢堡的賬記到別人的房號上，全都是標準行為但這個摩根團隊打破傳統，提出了一個真正的點子，一個讓現代金融脫胎換骨的點子，其結果，正撼動著全球經濟。

摩根團隊的點子，是一種創新的交換交易。借用個人理財來解釋，運作方式是這樣的：

假設你的鄰居史密斯夫婦，為了頂樓改建而向你借錢。他們想借10萬英鎊，而你剛好有這麼多的閑錢。對方承諾給你不錯的利率，比如說，一個月1000英鎊，並在年底時償還本金。於是，你把錢借給他們。

然而，你擔心萬一史密斯夫婦沒法按時付款時，你怎麼辦？於是，你去找另一家鄰居瓊斯夫婦，問他們是否有興趣攙和一下，賺點小錢。他們說好，於是你和他們交換：由他們來承擔史密斯沒辦法付款的風險你會付給他們一筆錢（假設是一個月50英鎊），但如果史密斯違*約，瓊斯夫婦必須負責替他們還錢。其實，你所花的50英鎊，就像在買保險。這一來，史密斯家得到了他們的10萬英鎊；你拿到每月1000英鎊的收入；而瓊斯夫婦每月拿到50英鎊。如果史密斯家付不出錢了，你就向瓊斯夫婦收。