第一節 吸血鬼：美國人眼中的高盛?（5）

危機爆發后，更多的投資者發現了高盛金融欺詐的真相。高盛面臨無數的法律訴訟，被指責故意隱瞞有關貸款質量的重要信息。紐約政府正在起訴高盛和其他幾家賣次級債的投行，因為該政府損失了1億美元。麻薩諸塞州政府代表714位次級貸款持有者控告高盛。這一次，高盛又輕而易舉地過關了，高盛支付了6000萬美金便平息了這兩件訴訟，這筆錢還不如它的次級債部門在高峰時一天賺得多。

泡沫之四油價

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在價格飆升的前六個月，美國能源信息部門的資料顯示，世界石油的供給從每天8534萬桶上升到8572萬桶。而同期世界石油需求量從每天8682萬桶下跌至8607萬桶。短期供給增加以及短期的需求下降，這在古典經濟學中應該會導致價格的下降。

那麼是什麼導致了石油價格的大幅上漲呢？讓我們做個大膽的猜想。很明顯，高盛參與其中。雖然在實體商品市場中也有其他的參與者，但追根溯源是由少數能呼風喚雨的參與者把曾經穩定的市場變成投機者的賭場。高盛鼓勵養老基金以及其他大型的機構投資者去投資石油期貨——同意在未來固定的某個時點購買石油的標準合約。需求的推動把石油從一個簡單依靠供給和需求的實體商品，轉變成一場類似股票的賭博。在2003年到2008年間，商品投機資金從130億上漲到3170億美元，幅度達到2300%。截止到2008年，一桶石油在被實際交割和消費前被平均交易27次。

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所有的轉變都發生在1991年。這一年，一個幾乎不為人所知，由高盛控制的商品交易子公司傑潤（J.Aron）寫信給CFTC，並同CFTC達成了一項協議。高盛認為，擁有巨大庫存的農場主並不是唯一需要利用期貨對沖價格下跌風險的人，華爾街上那些在石油價格上傾注巨額賭注的交易商們同樣需要對衝掉他們面臨的風險，因為他們如果不這麼做，也會同農場主一樣損失慘重。

這是徹徹底底的胡言亂語。請記住，1936年的法律是在特殊情況下推出的，目的是區分進行實體交易和進行虛擬交易的參與者。令人匪夷所思的是，CFTC同意了高盛提出的這個協議。這個協議為高盛提供了被稱為「真實對沖」（BonaFideHedging）豁免權的免費通道，允許高盛的這家子公司表面上號稱是實體對沖者，實際卻能夠避免所有對投機者的限制。

現在高盛和其他銀行都能夠自由地驅動更多的投資者進入商品市場，這也造成投機者能夠設置不斷增加的賭注。那封高盛寫於1991年的信或多或少地直接導致了2008年的石油泡沫。

泡沫之五政府救助

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金融救助開始於2008年9月份，當時美國財政部部長鮑爾森做出了重要的一系列決定。雖然在幾個月前他已經對貝爾斯登（BearStearns）展開了救助，也幫助了半私有化的房利美（FannieMae）和房地美（FreddieMac）擺脫困境，鮑爾森選擇了讓雷曼兄弟（LehmanBrothers）——高盛其中一個最終競爭者——在不加干預下破產。（「高盛的超級霸主地位變得不可動搖，」市場分析員EricSalzman這樣說，「一個投資銀行界的競爭對手，雷曼，已經遠去。」）正是在讓雷曼破產的第二天，鮑爾森大開綠燈，給了AIG850億美元的資金援助。多虧了這場救助，投資銀行居然為它的壞賭局全額贏得了報酬，而相反，那些等待克萊斯勒救助的退休汽車工人們將會幸運地為他們的一美元而實際只得到50美分。