第25章：勾魂攝魄3國殺（三） ——原油演繹劇本

交易所修改油價下限的時機，選的十分精準。

期貨市場上有兩類玩家：一類是產業客戶；一類是投機客戶。

產業客戶就是真正從事石油貿易的人，比如，石油化工廠的老闆，他們做期貨就是奔著原油來的。產業客戶會把期貨合同持有到期，最後進行實物交割。

而投機客戶都是單純的期貨炒家，完全沒有處理原油的能力，投機客戶為了避免實物交割，都會搶在到期日之前，提前從合約中撤出，然後移倉至下一個月。

2005合約就像是一個水池子，最開始的時候，產業客戶和投機客戶都在池子里玩，池子里大魚小魚一大堆，水位很高。

而隨著到期日的臨近，投機客戶紛紛移倉換月，平掉05合約，轉入06合約，05合約的水位不斷下降，魚也越來越少。

我們都知道，多頭想要平掉倉位，就必須在市場上找一個空頭作交易對手，雙方同時反向操作，倉位才能平掉。

期貨合同越臨近到期日，05合約的池子就越淺，可平倉的對手盤就越少，合約的流動性就越差。

4月20日晚上19點，多頭苦等的油價反彈沒有出現，05合約反而開啟了第一波下跌，從13美元/桶跌至11美元/桶。

晚上22:00，WTI油價穩定在了11.7美元/桶。

兩個小時之後，也就是4月21日凌晨，國內的下半夜，油價從11美元的位置，開始了第二波下跌。

此時，多頭已預感大事不妙，拚命想要平倉撤出，但賣出的合約根本無人接盤。

很快油價創出歷史新低，跌破5美元/桶，由於遲遲平不掉倉位，多頭陷入恐慌，開始互相踩踏，油價迅速逼近史無前例的0美元大關。

油價到了0美元就意味著原油已經白送，可即便這樣，還是沒人接盤，空頭很快就意識到，能接現貨的機構都已離場，市場上剩下的，全是沒有實物交割能力的投機客戶。

凌晨2點，空頭開始試探性砸盤，油價也開啟了第三波跳水，從0美元/桶暴跌至史無前例的負結算價。

收盤前4分鐘，跌至-14美元/桶。

收盤前2分鐘，跌至-22美元/桶。

收盤前1分鐘，跌至-30美元/桶。

凌晨2:30分，油價跌至-40.32美元/桶。

因為WTI原油期貨的交割價格是按照最後3分鐘的平均價格結算，所以5月合約的結算價最終定格在了-37.63美元/桶，全天跌幅約為305%。

據事後統計，空頭僅用了不到1萬手的空單，就將價格打壓至-40美元/桶。

蘋果那晚上沒睡，分分秒秒地見證了負油價的橫空出世。看得頭皮發麻，心跳加速，握著滑鼠的手都在顫抖。最後多頭完全放棄抵抗，勢如破竹，一瀉千里。當收盤的那一刻她悲哀地默念著，「慘了，今晚有多少人爆倉了？」那些試圖在0美元抄底的夥伴，大概都被埋了。打開朋友圈，才發現好多人沒睡，群里沸騰了！感嘆聲此起彼伏……