9.巴菲特投資策略（9）

☆巴菲特從不相信技術分析巴菲特提醒投資者，技術分析不能為你長期賺錢。他說：\"你看過技術分析師鼓勵他的孩子以他的技術分析法選股投資的嗎？但他們可能會鼓勵孩子學他當技術分析師，尤其是當你明白這個行業可以不停地吸引到還未燒到手的人一試，而且每個課程你都可以每人收取幾百甚至上千元的學費。每個技術分析師都深懂期貨經紀人也懂得的致富秘訣：只要自己不玩肯定達。\"

☆巴菲特一貫反對多元化投資和短期持有巴菲特一直堅持長期投資，反對多元化和短期投資，這一點在本書第七章有詳細的講解，這裡不再贅述。

☆巴菲特堅持相信自己的直覺在一般人眼裡，憑直覺投資往往意味著草率、盲目，像巴菲特這樣的投資大師也會這樣\"草率\"、\"盲目\"嗎？其實不然，巴菲特憑直覺感到這家企業的經營狀況令人滿意，認為這家企業的股票值得投資時，他才不去關心目前的股市行和所謂點位高低呢。因為這家企業的內在價值通過直覺告訴他，這隻股票值得投資，這時候還有什麼必要關心股指高低呢？

本章圖版編目選股如選妻慎重選股，53投資成功的關鍵投資業務易懂的企業，55企業的有形資產與無形資產，57消費壟斷性的企業黃金投資點，59企業的競爭優勢與核心競爭力，61企業的經營特許權，63企業的經營史／65重視考察企業的管理者，67管理者最為重要的特質——理性／69選股的基礎價格是否合理／71挑選自由現金流充沛的企業股票，73巴菲特投資策略◇＼睡選股如選妻全面了解要投資的公司巴菲特認為，投資者購買股票就是要投資該公司，投資者要想使投資得到最大的回報，就一定要像選擇未來的伴侶一樣仔細，對投資企業的方方面面進行深入細緻的了解，只有如此，才能達到投資的目的．．巴菲特常常把選股比喻成選妻。女人找丈夫，男人找妻子，關係到一輩子的幸福，當然不能匆忙草率了事，而是要相處一段時間，全面了解對方的性格、人品、家庭、事業等各方面的況，如果符合自己的條件，才會走進婚姻的殿堂。

巴菲特的妻子叫蘇珊，他們兩家住得非常近。巴菲特的父親霍華德和蘇珊的父親是老朋友。更為巧合的是，蘇珊在西北大學讀書時曾經跟巴菲特的姐姐住在一個宿舍。因此，巴菲特和蘇珊也非常熟悉。巴菲特對蘇珊越熟悉、越了解，越覺得蘇珊就是他的夢中人，就是最適合他的人生伴侶。後來蘇珊嫁給了巴菲特，倆人一生都很幸福。由此，巴菲特明白了一個道理，選股不能著急，在確定投資前，一定要對投資企業進行深人細緻的研究，只有在投資前做足了功課，才不至於造成無法挽回的損失。

其實，投資股票的道理也是一樣的。巴菲特認為，選股態度過於輕率，會造成投資決策上的重大錯誤，市場上的錢，最終會從那些沒有耐心、輕率選股的人的口袋裡流m，慢慢流到有耐心而且慎重選股的投資者的口袋裡。

巴菲特在買進股票前，總是對想要投資的企業進行深入細緻地了解。總結來說，巴菲特選股的企業一般有以下幾個特點：

（1）業務簡單易懂；（2）有長期良好展前景；（3）具有壟斷地位；（4）具有優勢地位；（5）有經濟特許權；（6）有穩定經營史；（7）有優秀管理者；（8）管理者足夠理性；（9）有吸引力的價格；（10）有持續充沛的自由現金流。

簡單才是硬道理挑選簡單易懂的股票巴菲特認為，投資者在選股時一定要選擇那些業務內容簡單易懂的企業股票，這樣才能對它的價值作出可靠評估，當然，每個人熟悉的領域不同，\"簡單易-睦\"的標準也不一樣．但有一點很明確，只有你能理解的業務才能投資，從1982年起，巴菲特在每年的伯克希爾公司年報致股東的一封倩中，都公開聲明伯克希爾公司收購企業的基本標準之一就是業務簡單易懂。他實事求是地說，如果涉及太多的技術問題，他就無法理解了。